Value relevance do caixa e equivalentes de caixa e de indicadores de liquidez de Basiléia III das instituições financeiras do Brasil

As instituições financeiras exercem papel fundamental na economia, atuando como importantes intermediários financeiros. Assim, a correta gestão de liquidez é atividade fundamental para os bancos, permitindo-os honrar suas obrigações de curto prazo mesmo em cenários de estresse. Problemas de liquidez, principalmente em grandes instituições desse setor, podem levar a problemas sistêmicos graves em uma economia. Logo, é do interesse dos usuários das informações contábeis e das demais demonstrações normatizadas e exigidas para estas instituições (notadamente relacionadas a risco de liquidez) que os dados divulgados reflitam sua correta situação de liquidez. Espera-se, portanto, que estas informações possuam relevância informacional (value relevance), trazendo impacto significativo ao valor de mercado destas instituições. O objetivo principal deste estudo foi testar o value relevance da informação de Caixa e Equivalentes de Caixa divulgado pelas principais instituições financeiras listadas na B3, bem como comparar esta relevância com a de indicadores de liquidez demandados a partir do acordo de Basiléia III: Ativos de Alta Liquidez (HQLA) e o indicador LCR (Liquidity Coverage Ratio). Embora alvo de críticas quanto à sua composição por parte da literatura contábil e participante do mercado, verificou-se a existência de value relevance para Caixa e Equivalente de Caixa. Também verificou-se a existência de value elevance para a informação de HQLA, sem evidências de que esta relevância é maior do que a identificada para Caixa e Equivalentes de Caixa. Por fim, o indicador de LCR não se mostrou value relevant no estudo realizado. O estudo é pioneiro na análise conjunta da relevância informacional dos indicadores de liquidez supracitados, contribuindo com a discussão existente sobre a relevância do Caixa e Equivalentes de Caixa para instituições financeiras, bem como fornecendo aos usuários das informações financeiras uma análise transversal e complementar de indicadores de liquidez normatizados para Demonstrações Contábeis e de Risco.