Sentyment informacji niefinansowych jako czynnik objaśniający reakcję rynku kapitałowego

Monografia poświęcona jest analizie roli informacji niefinansowej w kształtowaniu reakcji rynku kapitałowego. Rozważania umieszczono w kontekście dwóch konkurencyjnych podejść teoretycznych. Pierwszym jest hipoteza efektywności informacyjnej, zgodnie z którą napływające dane znajdują pełne i natychmiastowe odzwierciedlenie w cenach instrumentów finansowych. Drugie podejście reprezentują finanse behawioralne, podkreślające znaczenie uproszczeń poznawczych oraz asymetrii w przetwarzaniu informacji. Jednocześnie coraz większe znaczenie zyskują dziennikarze i media internetowe, stając się istotnym źródłem wiedzy ekonomicznej. Dodatkowo dynamiczny wzrost światowych zasobów danych, zwłaszcza tekstowych, sprawia, że analiza – zawartego w nich sentymentu – staje się ważnym narzędziem identyfikacji czynników wpływających na decyzje inwestorów giełdowych. Monografia łączy cele teoretyczne i empiryczne. W aspekcie poznawczym koncentruje się na identyfikacji i charakterystyce kluczowych paradygmatów oraz koncepcji opisujących mechanizmy powstawania, transmisji i odbioru informacji na rynku kapitałowym. W aspekcie empirycznym koncentruje się na ocenie sposobu dyskontowania informacji przez inwestorów, ze szczególnym uwzględnieniem sentymentu artykułów prasowych dotyczących spółek notowanych na GPW. Analiza objęła ponad 56 tysięcy anglojęzycznych publikacji prasowych z lat 2013–2022, a do oceny reakcji rynku zastosowano podejście słownikowe oraz metodę analizy zdarzeń. Wyniki potwierdzają asymetrię w reakcjach inwestorów na komunikaty pozytywne i negatywne, co dowodzi, że sentyment informacji prasowych jest istotnym czynnikiem objaśniającym zachowania rynkowe, a zarazem stanowi cenny wkład w rozwój badań nad interakcją między perspektywą neoklasyczną a behawioralną.