Sermaye Yapısı Teorileri

Günümüzde şirketlerin temel amacı hem risk hem zaman faktörünü dikkate alan firma değerinin maksimizasyonunu sağlamaktır. Bu amaç şirketin hisse senetlerinin piyasa değerinin maksimize edilmesini sağlayacak şekilde kararlar alınmasını gerekli kılmaktadır. Değer maksimizasyonunun sağlanmasına etki eden en önemli faktörlerden biri sermaye yapısı diğer bir ifadeyle finansman karmasıdır. Sermaye yapısı şirketlerin varlıklarının finansmanında kullandığı kaynakların bileşimini ifade etmektedir. Varlıkların finansmanında kullanılan her bir kaynağın maliyeti düşünüldüğünde şirketler açısından optimum sermaye yapısının oluşturulması firma değeri üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. Şirketlerin optimum sermaye yapısının tespit edilmesini sağlamak amacıyla pek çok teori geliştirilmiştir. Bu araştırmada öncelikle teorik çerçevede sermaye yapısı, sermaye maliyeti ve sermaye yapısını etkileyen faktörler ele alınmış, devamında klasik ve modern sermaye yapısı teoriler açıklanmıştır.