OPTIMASI PORTOFOLIO MENGGUNAKAN RESAMPLED EFFICIENT FRONTIER MEAN-VARIAN

AbstrakDi dunia pasar modal khususnya pasar investasi, pembentukan portofolio adalah hal yang harus dipahami oleh para investor. Pembentukan portofolio dilakukan investor untuk memaksimalkan keuntungan yang sebanyak-banyaknya dengan meminimalkan resiko kerugian yang mungkin terjadi. Tujuan seperti itu dikatakan sebagai portfolio yang efficient. Resampled efficient adalah konsep baru dalam pembentukan portofolio yang dikenalkan oleh Michaud. Portofolio Resampled efficient frontier tersusun atas bobot asset yang merupakan hasil rata-rata dari bobot-bobot efisien Mean-varian dengan tingkat return tertentu. Prosedur ini menjamin setelah merata-rata bobot efisien mean-varian portofolio akan tetap sama dengan satu. Pada optimasi portofolio, tingkat resiko adalah hal yang harus diperhatikan, tingkat resiko diukur dengan Value at Risk (VaR) yang disimulasikan dengan simulasi Montecarlo. Pada artikel ini digunakan saham IPO untuk menentukan optimasi bobotnya. Untuk saham-saham IPO, kecendrungan kerugian lebih besar daripada saham-saham yang sudah mapan meskipun return pada saham-saham IPO positif tapi perubahannya untuk pembentukan portofolio yang efisien cenderung adanya negatif.