Desempenho financeiro e proposta de modelo de divulgação dos gastos com pesquisa e desenvolvimento pelas indústrias farmacêuticas.

A indústria farmacêutica tem como um dos seus pilares a inovação, pois o lançamento de novos produtos é prioritário, sendo a pesquisa e desenvolvimento a sua principal fonte de diferenciação em um mercado onde a presença dos laboratórios fabricantes de genéricos é cada vez mais relevante. Para que uma empresa possa manter as suas operações é necessário o investimento contínuo em pesquisa e desenvolvimento, uma vez que os novos medicamentos são protegidos pelo sistema internacional de propriedade intelectual. De acordo com o "Pharmaceutical Drugs Global Market Report" 2024, o mercado de medicamentos farmacêuticos passou de US$ 1.199,86 bilhões em 2023 para US$ 1.267,05 bilhões em 2024, e estima-se um mercado US$ 2.092,95 bilhões em 2028. Este estudo teve por objetivo avaliar o grau de divulgação dos gastos com pesquisa e desenvolvimento pelas indústrias farmacêuticas e a sua performance financeira e o valor das ações. Além disso, com base nas análises realizadas o estudo faz a proposição de um modelo de nota explicativa referente aos gastos com pesquisa e desenvolvimento para ser utilizado pelas indústrias farmacêuticas. Assim, busca-se endereçar uma questão pouco explorada, o fato de que os laboratórios farmacêuticos divulgam trimestralmente o estágio de suas pesquisas de forma detalhada junto com as suas demonstrações financeiras, sendo que em contrapartida a divulgação da despesa incorrida com pesquisa e desenvolvimento não é feita de forma detalhada. É importante destacar que os 30 maiores laboratórios farmacêuticos do mundo destinaram no exercício de 2023 aproximadamente 19,93% (16,96% em 2022), da receita líquida para gastos com pesquisa e desenvolvimento. A metodologia adotada foi através de uma amostra intencional dos 30 maiores laboratórios farmacêuticos tendo como base a receita líquida do exercício de 2022 do universo de 50 maiores laboratórios de acordo com o "Ranking the Top 50 Pharmaceutical Companies of 2023" (2024), o que representa 90,84% da população total, no que se refere a receita líquida e 94,77% dos gastos com pesquisa e desenvolvimento. Após a análise das demonstrações financeiras e relatórios anuais dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e de 2022, foram extraídas as informações contábeis e financeiras que foram utilizadas como variáveis na análise de regressão das análises dependentes ROE ("Return on Equity") e valor da ação. Os resultados das regressões demonstram que a variável Percentual dos gastos com pesquisa e desenvolvimento sobre a receita líquida, foi considerada relevante na maioria dos cenários, também foi observada a relevância da variável receita total e dívida líquida sobre o ativo total. Em relação a análise das notas explicativas, observou-se que nenhum laboratório foi classificado como de alto grau de divulgação (acimas de 75% de atendimento dos itens) ou médio grau de divulgação (entre 50% e 74,99%), e que o número de laboratórios que atingiu percentual abaixo de 25% foi de 71,43% da amostra selecionada, observa-se a necessidade de um aprimoramento na divulgação dos gastos com pesquisa e desenvolvimento. Com base nas análises efetuadas, os resultados obtidos e na leitura das divulgações relacionadas aos gastos com pesquisa e desenvolvimento, este trabalho propõe a contribuição prática através de três modelos de nota explicativa referente aos gastos com pesquisa e desenvolvimento. Os modelos elaborados buscam atender a necessidade de uma maior divulgação dos gastos com pesquisa e desenvolvimento, considerando eventuais situações em que a divulgação de forma detalhada pode impactar questões estratégicas e de confidencialidade. Os modelos propostos são: (a) Divulgação detalhada; (b) Divulgação por fase de desenvolvimento; e (c) Divulgação por indicação terapêutica