Belirli Süreyle Temettü Dağıtan Şirketlerin Performanslarının İkili Üstünlük Algoritmaları İle Analizi: Oreste Uygulaması

Yatırımcıların pay sahibi olduğu şirketlerden elde edebilecekleri en önemli haklardan birisi kâr payı hakkıdır. Pay senedi sahiplerinin bu haklarından doğan alacakları kâr payı tutarı, şirketlerin oluşturdukları temettü politikaları çerçevesinde oluşmaktadır. Şirketlerin uygulayacağı temettü politikalarından şirketlerin değerleri ve performansları etkilenebilmektedir. Şirketin dönemsel faaliyetlerinin sonucunda oluşan mali tablolarda açıklanan kârın, hissedarlara dağıtılıp dağıtılmayacağı, temettü dağıtım oranı ve kâr payı ödeme şeklinin nasıl olacağı şirket tarafından verilmesi gereken önemli kararlardan sayılmaktadır. Bu kararların sonucunda şirketin temettü dağıtım politikaları belirlenmektedir. Şirketlerin temettü dağıtım politikalarını belirlerken hedeflerinden birisi de şirket değerini en yüksek seviyeye ulaştırmaktır. Literatürde temettü politikası ile şirket değeri ve performansı arasında birçok çalışma bulunmaktadır. Bu çalışmada literatürdeki çalışmalardan farklı olarak Borsa İstanbul (BİST)’da yer alan ve son beş yıl düzenli temettü dağıtan şirketlerin performanslarının değerlendirilmesi amaçlanmıştır. Bu amaçla 19 şirketin 2018-2020 yılları arasındaki verilerinden yararlanarak, ilgili yıllar için ikili üstünlük algoritmalarına sahip ORESTE yöntemi ile şirketlerin performans sıralaması gerçekleştirilmiştir. Çalışma sonucunda başarılı ve başarısız şirketlere ait sıralama sonuçları sunulmuştur.