Piyasa Riski ve Finansal Sıkıntının Firma Performansına Etkileri

Bu çalışmanın amacı piyasa riski ve finansal sıkıntının firmaların performanslarına olan etkilerini incelemektir. Bu amaç doğrultusunda BİST Gıda, İçecek endeksinde yer alan 25 firmanın 2015-2022 yılları arasındaki 8 yıllık verileri kullanılmıştır. Dinamik panel tahmin yöntemlerinden biri olan Genelleştirilmiş Momentler Metodu (GMM) ile analiz edilen verilerin sonuçlarına göre hem piyasa riski hem de finansal sıkıntı firma performansını olumsuz etkilemektedir. Çalışmada firmaların performasını gösterem aktif karlılığı çalışmanın bağımlı değişkeni olarak seçilmiştir. Ayrıca çalışmada koşullu riske maruz değer ve faiz karşılama oranı bağımsız değişken olarak ele alınırken, performası etkileyebilecek diğer değişkenler olan firma yaşı, toplam varlıklar, kaldıraç oranı, finansal kaldıraç derecesi ve cari oran ise kontrol değişken olarak çalışmaya dahil edilmiştir. Çalışmada firma performansını etkilediği düşünülen kontrol değişkenlerden finansal kaldıraç derecesi, toplam varlıklar ve cari oran firma performansını olumlu etkilerken bağımlı değişkenin gecikmeli değeri, kaldıraç oranı ve firma yaşı ise firma performansını olumsuz etkilemektedir.