Investissement socialement responsable et gouvernance d'entreprise

Cette thèse s’articule autour de trois essais. Le premier essai traite de l’influence de la diversité du conseil d’administration sur la performance RSE et sur les domaines spécifiques de la RSE. En particulier, à partir d’un échantillon de l’ensemble des entreprises cotées sur le SBF120 entre 2003 et 2016, nous montrons que les caractéristiques structurelles et démographiques des conseils d’administration influencent différemment la performance RSE et les dimensions spécifiques de la RSE. Par exemple, nous démontrons que la taille des conseils d’administration a un impact positif sur tous les domaines de la RSE, tandis que la dualité diminue les scores RSE spécifiques et globaux. Nous montrons également que la diversité des genres améliore les dimensions des droits de l’Homme et de la gouvernance d’entreprise. La présence des administrateurs hautement qualifiés est positivement associée à tous les sous-scores de la RSE, à l’exception de celui de la gouvernance d’entreprise. Nous mettons également en évidence que la diversité d’âge améliore la gouvernance d’entreprise, les ressources humaines, les droits de l’Homme et le score environnemental. Le deuxième essai explore comment la présence de comités RSE (CSRC) et leurs attributs pourraient influencer la performance RSE globale ainsi que ses dimensions spécifiques. En utilisant un échantillon de toutes les entreprises cotées, en 2018, sur le SBF120 entre 2003 et 2018, nous fournissons quelques résultats intéressants. Tout d’abord, nous montrons que la mise en place d’un CSRC est associée à une performance RSE plus élevée. Deuxièmement, l’appartenance du PDG au CSRC diminue considérablement la performance RSE en raison de son impact sur tous les domaines spécifiques de la RSE. Troisièmement, l’assiduité des administrateurs dans les réunions du CSRC montre une association positive entre le fonctionnement du comité et tous les domaines de la RSE. La présence d’administrateurs indépendants améliore les scores des ressources humaines, de l’environnement et de l’éthique des affaires. Le troisième essai examine comment les CSRCs pourraient conduire l’entreprise à adopter une approche de RSE plus stratégique basée sur l’adoption d’actions volontaires qui vont au-delà des exigences réglementaires. Nous nous concentrons sur quatre critères pour évaluer les RSE stratégique : (1) l’amélioration de la réputation, (2) la réciprocité des parties prenantes, (3) l’atténuation des risques et (4) la capacité d’innovation. Nous examinons les entreprises cotées sur le SBF120 entre 2010 et 2018. Nous montrons que les CSRCs ont un rôle puissant dans la réalisation de plus de projets RSE stratégiques que des projets RSE réactifs. De plus, les caractéristiques du CSRC ont des effets controversés sur les dimensions stratégiques de la RSE. Par exemple, la nomination d’un plus grand nombre de membres au CSRC pourrait accroître l’intérêt du conseil d’administration quant à la prise des initiatives RSE au lieu de réagir aux attentes fondamentales des parties prenantes : un CSRC de grande taille renforce l’implication de l’entreprise dans une approche RSE plus stratégique. En outre, conformément à une hypothèse commune dans la littérature sur l’aversion au risque des femmes, nous fournissons des preuves que la participation des femmes dans les CSRCs améliore la réputation de l’entreprise et l’atténuation des risques. Conformément aux conclusions de l’essai précédent, nous constatons que l’adhésion du PDG au CSRC est associée négativement aux mécanismes d’atténuation des risques et de capacité d’innovation, tandis que l’adhésion du président du conseil d’administration au CSRC est susceptible d’améliorer la réputation, la réciprocité des parties prenantes et l’amélioration de la capacité d’innovation.