Four essays on systemic risk

Quatre essais sur le risque systémique Cette thèse, organisée en deux parties, propose quatre essais sur le risque systémique. Dans la première partie, nous étudions le risque systémique des banques islamiques et conventionnelles. Le premier chapitre examine l’impact de la taille des banques sur ce dernier. Nous montrons qu’il existe une relation positive entre le risque systémique et la taille pour les banques islamiques et conventionnelles et, plus particulièrement, l'existence d'effets de seuil. Nos conclusions indiquent que les banques conventionnelles contribuent davantage au risque systémique, en passant en régime fort à un seuil plus bas que les banques islamiques. En revanche, les banques islamiques sont plus sensibles aux chocs systémiques, en passant en régime fort à un seuil plus bas que les banques conventionnelles. Dans le deuxième chapitre, nous poursuivons notre analyse en nous concentrant sur la structure des interconnexions et la pertinence systémique des banques islamiques et conventionnelles. Notre principale conclusion suggère une dépendance asymétrique en termes de risque systémique entre les deux secteurs bancaires. Nous soulignons trois formes d'interconnexions entre les banques islamiques et conventionnelles : les interconnexions inter et intra-sectorielles entre les banques islamiques et conventionnelles et les interconnexions bilatérales au niveau des pays. Par ailleurs, les effets débordement du secteur bancaire conventionnel vers le secteur bancaire islamique sont relativement élevés. La seconde partie de cette thèse se focalise sur le risque systémique du système financier de la zone euro. Dans un premier chapitre, nous analysons les débordements du risque extrême des institutions financières qui composent ce dernier. Nous montrons un effet de débordement de risque qui diffère, selon les conditions du marché. Ce résultat suggère le rôle important des conditions baissières dans la propagation sectorielle des risques. En outre, nous examinons la relation entre le risque et la politique monétaire. Notre analyse met en évidence la double stratégie pratiquée par la Banque centrale européenne. Enfin, dans un dernier chapitre, nous étudions la transmission de la volatilité des banques européennes avant et pendant la crise sanitaire de la COVID-19. Les résultats suggèrent que toutes les banques contribuent à la transmission du risque et soulignent le rôle dominant des G-SIBs dans la transmission de la volatilité. Nous montrons parallèlement l'impact significatif de la pandémie de la COVID-19 sur la structure de la connectivité de la volatilité.