Legal Issues in the Governance of the Financial Regulatory Commission of Mongolia

The Financial Regulatory Commission (hereinafter referred to as the “Commission”), as the authority responsible for regulating Mongolia’s non-banking financial sector, is established as an independent institution operating under the principle of collegial governance and is accountable to the State Great Khural in accordance with the Law on the Legal Status of the Financial Regulatory Commission. This institutional arrangement is intended to ensure that regulatory decisions are made collectively and in a balanced manner by the members of the Commission, free from undue external influence. However, since its establishment, the structure of the financial market and the scope of regulatory activities have expanded continuously, resulting in a substantial increase in the number, complexity, and technical depth of matters deliberated at Commission meetings. In light of this rapid development, the existing legal framework has proven insufficient to clearly distinguish between policy-level and day-to-day operational issues and to ensure timely and professionally grounded decision-making, thereby creating practical challenges in the Commission’s operations. Accordingly, drawing on international best practices, there is a growing need to establish specialized sub-committees under the Commission with clearly defined mandates and delegated powers, as well as to clarify the legal basis for transferring authority over routine and recurrent matters to the Chairperson, Deputy Chairperson, and the executive administration. Furthermore, to ensure institutional stability and professional capacity, it is necessary to maintain a majority of full-time members and to clearly define, without overlap, the functions of the Vice-Chairperson and the succession order of the Chairperson. In addition, given the evolving nature of the financial sector, ensuring the independence and impartiality of Commission members remains critically important. Therefore, stricter requirements concerning independence, avoidance of conflicts of interest, and external neutrality should be introduced in line with international standards. This article aims to provide a legal analysis of the Commission’s governance structure, the implementation of the principle of collegial governance, the legal status of its composition, and the regulatory framework governing the qualifications of its members, with a view to contributing to the development of a system aligned with international best practices. Монгол Улсын санхүүгийн зохицуулах хорооны засаглалын хүрээнд тулгамдаж буй эрх зүйн асуудал [Товч утга] Монгол улсын банкнаас бусад санхүүгийн салбарыг зохицуулах байгууллага болох Санхүүгийн зохицуулах хороо (цаашид “Хороо” гэх) нь Санхүүгийн зохицуулах хорооны эрх зүйн байдлын тухай хуульд заасны дагуу Монгол Улсын Их Хуралд ажлаа тайлагнадаг, хамтын удирдлагын зарчимд суурилсан, хараат бус байгууллагын хэлбэрээр зохион байгуулагдсан. Энэхүү зохион байгуулалтын хэлбэр нь зохицуулалтын шийдвэрийг Хорооны гишүүд хамтдаа, тэнцвэртэй байдлаар гаргах, аливаа этгээдийн нөлөөнөөс ангид байлгах зорилготой юм. Гэвч Хороо байгуулагдсанаас хойш санхүүгийн зах зээлийн бүтэц, зохицуулах салбарын хүрээ тасралтгүй тэлж, Хорооны хурлаар хэлэлцэн шийдвэрлэх асуудлын тоо, агуулга, нарийслын түвшин үлэмж хэмжээгээр нэмэгдсэн. Энэхүү хурдацтай хөгжилтэй холбоотойгоор Хорооны үйл ажиллагаанд бодлогын болон өдөр тутмын шинжтэй асуудлыг ялган салгах, шийдвэр гаргалтын шуурхай, мэргэжлийн байдлыг хангах эрх зүйн зохицуулалт хангалтгүй болсон нь практикт тодорхой хүндрэл үүсгэж байна. Тиймд бусад улсын туршлагад тулгуурлан Хорооны хурлын дэргэд тодорхой чиг үүрэг бүхий дэд хороодыг байгуулах, тэдгээрт холбогдох бүрэн эрхийг шилжүүлэхийн зэрэгцээ өдөр тутмын шинжтэй, давтамжтай асуудлуудыг Хорооны дарга, дэд дарга, ажлын албан шилжүүлэх эрх зүйн үндсийг тодорхой болгох замаар шийдвэр гаргалтын чанар, мэргэжлийн байдлыг хангах шаардлага үүсч байна. Түүнчлэн Хорооны үйл ажиллагааны тогтвортой, мэргэшсэн байдлыг хангах үүднээс гишүүдийн олонхыг орон тооны статустай байлгах мөн дэд даргын чиг үүрэг, даргыг орлох дарааллыг хуульд тодорхой, давхардалгүйгээр тусгах шаардлагатай байна. Түүний зэрэгцээ тасралтгүй хөгжиж байгаа санхүүгийн салбарыг зохицуулж байгаа Хорооны гишүүнээр ажиллаж байгаагийн хувьд гишүүдийг хараат бус, хөндлөнгийн байлгах нь чухал ач холбогдолтой асуудалд тооцогдоно. Тиймд гишүүдэд тавигдах хараат бус, хөндлөнгийн байх, сонирхлын зөрчлөөс ангид байх шалгуурыг бусад улсын жишигт нийцүүлэн чангатгах шаардлага тулгарч байна. Энэхүү өгүүлэлд Хорооны удирдлагын бүтэц, хамтын удирдлагын зарчмын хэрэгжилт, бүрэлдэхүүний эрх зүйн байдал, түүнчлэн гишүүдэд тавигдах шалгуурын зохицуулалтыг хууль зүйн үүднээс дүн шинжилгээ шинжилж, олон улсын жишигт нийцсэн тогтолцоо бүрдүүлэхэд хувь нэмэр оруулахыг зорьсон болно. [Түлхүүр үг] Санхүүгийн зохицуулах хороо, хамтын удирдлагын зарчим, хорооны бүрэн эрх, хорооны бүрэлдэхүүн.