Three essays on banking competition and loan securitization in commercial banks

Trois essais en compétition bancaire et en titrisation des crédits au sein des banques commerciales Cette thèse de Doctorat représente une première évaluation empirique des implications de l’interaction entre la compétition bancaire et la titrisation des crédits sur l’efficience, le risque, et la structure du capital des banques commerciales Américaines. Précisément, l’objectif principal de cette thèse de Doctorat est de répondre aux questions suivantes : 1) Quel est l’impact de la compétition et de la titrisation, séparément et conjointement, sur l’efficience bancaire ? 2) La titrisation réduit-elle le risque bancaire sous la pression de la compétition bancaire ? 3) Quelles sont les implications de l’interaction entre la compétition bancaire et la titrisation sur la structure du capital des banques commerciales Américaines ? Le développement de ces questions est motivé par la croissance rapide de la titrisation, par l’évolution de la compétition bancaire à travers diverses réglementations bancaires Américaines, par le débat en cours entre les partisans et les opposants à la compétition et la titrisation, et par le caractère novateur de ces sujets. Après la mise en œuvre de la méthode de score de propension, le premier chapitre suggère que la titrisation augmente significativement l’efficience bancaire mesurée par la méthode de frontières stochastiques (SFA). Cet effet positif est plus prononcé au sein des marchés bancaires compétitifs. Dans le deuxième chapitre, nous utilisons un modèle à effets fixes à partir duquel nous démontrons que la titrisation semble avoir un effet négatif sur le risque bancaire, particulièrement et de manière surprenante lors de la crise financière récente, mais uniquement si les banques titrisent fortement les crédits dans des marchés bancaires compétitifs. Le troisième chapitre démontre que la compétition bancaire pourrait être considérée comme un canal qui explique comment la titrisation influence, d’une manière significative, la structure du capital des banques commerciales Américaines. Nos enquêtes plus approfondies, introduites par la régression quantile, indiquent que les banques légèrement capitalisées, qui titrisent largement des crédits dans les marchés compétitifs, ont augmenté leurs divers ratios de capital, tandis qu’une réduction dans ces derniers est signalée pour les banques fortement capitalisées. En plus d’apporter des contributions empiriques, opérationnelles, managériales et politiques, cette thèse de Doctorat souligne l’importance d’établir une réglementation bancaire prudente sur la titrisation prenant en compte les réponses hétérogènes de la capitalisation bancaire, les différentes réactions des divers crédits titrisés, ainsi que l’effet extrêmement significatif de la structure du marché bancaire Américain.