DESEMPENHO PREDITIVO DA ANÁLISE ECONOMÉTRICA E ESTRATÉGIAS DE NEGOCIAÇÃO NA BOVESPA

Este artigo teve como objetivo buscar evidências empíricas do desempenho de modelos econométricos, considerando a presença simulada do comportamento humano, o ajuste e a lucratividade de equações montadas em um sistema autônomo para o disparo de ordens de compra e venda de ações via homebroker. Para isto, foram ajustados modelos matemáticos considerando os resíduos, a estacionariedade, a presença de correlação serial, etc., e a lucratividade quando acoplados a uma rotina modificada do comportamento racional constante em Arrow (1959) que visa o lucro máximo. Logo, foram comparadas todas as combinações dos modelos ARIMA/GARCH com até 4 defasagens num total de 1152 combinações diferentes. Os dados utilizados compreenderam as empresas constantes no índice FGV-100 e no Ibovespa totalizando 129 companhias no período de 03/01/2000 até 30/09/2009. Os resultados mostram que a análise econométrica produziu dados pouco satisfatórios quando comparados ao Ibovespa no mesmo período. Também foi constatado um excesso de ordens disparadas, ilustradas em quantidades. A complexidade, número de lags, dos modelos ARIMA mostrou melhores resultados na obtenção de lucros. Os modelos ARCH/GARCH foram os mais ajustados nas previsões.